上周(10.19-10.23)上周A股股市在周一周二小幅波動上升，周三開盤達到這周最高點而后迅速下降跌至一周最低，震蕩幅度巨大，經(jīng)過周四周五的波動回升，上周最后收盤時守住3400點。A股市場上證綜指周環(huán)比上升0.62%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周環(huán)比上漲3.65%。鋼鐵指數(shù)下跌1.81%。下半年推薦邏輯仍然是持續(xù)關(guān)注有事件性預(yù)期的標(biāo)的和業(yè)績較好標(biāo)的。

　　鋼材現(xiàn)貨市場成交持續(xù)縮量，Myspic鋼材綜合指數(shù)本周下跌0.69%，較去年同期下降31.62%，西本鋼材綜合指數(shù)2080，與上周同期持平。普氏62%鐵礦石指數(shù)收51.75美元/噸，下降3.81%。全國港口鐵礦石庫存收8400萬噸，周環(huán)比下降0.47%。社會流通鋼材總量下降至998萬噸，環(huán)比下降3.29%。我們認為未來主要投資機會仍然是事件性預(yù)期標(biāo)的和業(yè)績較好小行業(yè)品種。

　　一周動態(tài)：1.央行降息0.25百分點，降準(zhǔn)0.5個百分點：中國人民銀行決定，自2015年10月24日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，以進一步降低社會融資成本，綜合測算，此次雙降(本輪第五次降息降準(zhǔn))將導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)節(jié)省財務(wù)費用10億元左右。2.鋼鐵行業(yè)繼續(xù)探底，多國鋼企隱現(xiàn)失業(yè)潮;10月前半月的國際鋼價繼續(xù)下跌探底，比去年同期下跌超過25%，相對于歷史高值已經(jīng)跌去超過60%。3.Mysteel全國日均粗鋼產(chǎn)量預(yù)估10月中旬204.21萬噸：Mysteel預(yù)估10月中旬粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)回落，全國粗鋼預(yù)估旬度產(chǎn)量2042.07萬噸，日均產(chǎn)量204.21萬噸，環(huán)比10月上旬下跌0.71%。4.全國鋼鐵產(chǎn)量可能縮減20%：寶鋼集團董事長稱，中國鋼鐵行業(yè)正在流失大量現(xiàn)金，每個生產(chǎn)商都感受到行業(yè)景氣度低迷程度。寶鋼預(yù)計，全國鋼鐵產(chǎn)量可能縮減20%。

　　維持原來觀點，經(jīng)過前期大幅回調(diào)，推薦標(biāo)的投資價值明顯：1、京津冀一體化規(guī)劃，包括河北鋼鐵、首鋼、新興;2、事件性預(yù)期推動的標(biāo)的：南鋼、三鋼和八一;3、國企改革標(biāo)的武鋼股份和寶鋼。4。受“一帶一路”等主題概念支撐的酒鋼、八一、西寧特鋼等。5、近期重點推薦新能源汽車標(biāo)的國軒高科、中國寶安、金瑞科技和新材料標(biāo)的國瓷材料。預(yù)計國軒高科今年業(yè)績同比將出現(xiàn)顯著增加，同時中國寶安三季度業(yè)績公告顯示，鑒于子公司大地和業(yè)績同比大增，同時公司出售寶安地產(chǎn)股權(quán)獲得了大筆投資收益，導(dǎo)致公司當(dāng)期業(yè)績出現(xiàn)大增，建議短期內(nèi)重點關(guān)注國軒高科和中國寶安。另外，新粵浙線獲批，利好鋼管類公司，首推玉龍。

　　風(fēng)險提示：需求超預(yù)期萎縮，鋼價下跌。